[자료사진=연합뉴스]
다양한 규제 부담과 정치권의 비판적 시선에도 불구하고 금융지주 주가가 강세를 보이며 지난 7월 기록한 연고점에 다시 근접하고 있다.
정부의 주식 양도소득세 대주주 기준 현행 유지 결정과 금융권의 적극적인 주주환원 정책이 주요 상승 동력으로 작용하고 있다.
18일 금융권에 따르면 4대 금융지주인 KB금융, 신한금융, 하나금융, 우리금융의 주가는 이달 들어 전날까지 평균 7.67% 상승했다. 이는 같은 기간 코스피 상승률인 7.14%를 상회하는 수준이다.
개별 금융지주별로 살펴보면 하나금융이 9.49%로 가장 높은 상승률을 기록했고, KB금융이 9.33%로 뒤를 이었다. 이 두 금융지주는 외국인 투자자들의 적극적인 매수세에 힘입어 9%대의 강한 상승세를 보였다. 신한금융은 6.74%, 우리금융은 5.65%의 상승률을 각각 나타냈다.
4대 금융지주 모두 지난 7월에 기록한 연간 최고점에 육박하는 수준까지 주가가 회복됐다. 특히 우리금융은 지난 16일 장중 거래에서 주당 2만6,950원까지 상승하며 7월 15일 기록한 연고점인 2만7,100원에 바짝 다가섰다.
이러한 주가 상승의 핵심 요인 중 하나는 정부의 주식 양도소득세 대주주 기준 현행 유지 결정이다.
삼성증권은 최근 발간한 보고서에서 "대주주 기준 완화가 은행에 직접적인 영향은 없지만, 정부의 국내 증시 가치 제고를 위한 의지 확인이라는 관점에서 긍정적으로 기여했다"고 분석했다.
금융지주들의 적극적인 주주환원 정책도 주가 상승을 뒷받침하고 있다.
각 금융지주는 배당 확대, 자사주 매입 및 소각 등을 통해 주주환원율을 지속적으로 높이겠다고 발표했다.
BNK투자증권의 분석에 따르면 국내 은행의 총 주주환원율은 2023년 평균 32.7%에서 2024년 35.9%로 상승했으며, 2025년에는 41.7%까지 높아질 것으로 전망된다.
올해 4대 금융지주 주가는 이러한 주주환원 확대 기대감과 배당소득 분리과세 등에 대한 기대로 평균 52.76% 상승했다. 이는 코스피 지수 상승률인 45.9%를 웃도는 성과다. 지난 7월에는 4개 금융지주가 모두 연간 최고점을 경신하기도 했다.
금융지주 주가는 7월 이후 한때 조정을 받았다.
기획재정부가 지난 7월 말 세제개편안을 통해 대주주 종목당 주식보유액 기준을 현행 50억원에서 10억원으로 낮추겠다고 발표하면서 투자 심리가 위축됐기 때문이다.
여기에 금융위원회와 공정거래위원회의 과징금 부과 가능성, 교육세 및 법인세 등 세 부담 증가, 정부의 상생 금융 요구, 연이은 대출 규제 강화 등이 복합적으로 작용하면서 금융주는 특히 부진한 흐름을 보였다.
이재명 대통령은 지난 10일 연 15.9%인 최저 신용자 보증부 대출 금리를 언급하며 금융권을 강하게 비판했다. 그는 "고신용자에는 저금리로 고액을 장기로 빌려주지만, 저신용자에는 고리로 소액을 단기로 빌려줘 죽을 지경일 것"이라며 "가장 잔인한 영역이 금융 영역 같다"고 말했다.
이어 "금융기관들이 예대 마진으로 연 30조~40조원 수익을 내면서 십몇 퍼센트 이자를 받아 얼마나 큰 도움이 되나"라고 직격하며 금융권의 고금리 대출 관행을 비판했다.
증권업계는 현재 금융주 상승세에 대해 신중한 시각을 보이고 있다. 상상인증권은 최근 보고서에서 "현재 은행주 주가는 실적보다 주주환원 모멘텀에 의해 움직이고 있다"면서도 "문제는 수익성 제약 요인들이 장기적으로 주주환원 여력을 위축시킬 수 있다는 것"이라고 지적했다.
특히 "가능성이 작기는 하지만, 조 단위 과징금이 현실화한다면 주주환원 모멘텀은 약화할 가능성이 높다"고 경고했다.
하나증권도 "은행주는 규제 이슈가 단기간 내 완화되기가 쉽지 않고, 홍콩 주가연계증권(ELS)과 주택담보대출비율(LTV) 담합 과징금 등 관련 불확실성이 계속되고 있다는 점은 분명히 고려할 요인"이라고 분석했다.
이어 "불확실성이 해소되거나 완화되기까지는 추가 상승에 관한 눈높이는 낮출 필요가 있다"며 향후 전망에 대해 신중한 입장을 표했다.
[힐링경제=윤현철 기자]